Avaliação da estrutura corporativa em relação ao investimento em mercados emergentes
Estrutura corporativa refere-se à propriedade e organização de uma empresa. Se você está investindo em mercados emergentes, a compreensão da estrutura e governança corporativa é fundamental uma vez que estas questões podem ser complicado e pode definitivamente influenciar o valor de um investimento.
Ações a serem tomadas antes de investir incluem:
Investigando o conselho de administração: Em alguns países, as empresas são obrigadas a incluir representantes dos trabalhadores, mas em uma situação típica, o conselho é composto por representantes de todos os acionistas controladores e empresários proeminentes que têm algum tipo de relação com a alta administração e os acionistas controladores.
Antes de investir em uma empresa, descobrir quem está no conselho de administração. Procure por relações incestuosas entre outras placas, especialmente situações em que alguém na placa é um alto executivo ou proprietário de uma empresa que é um cliente ou fornecedor da empresa que pretende investir. Quando o impulso vem shove, que membro do conselho ganhou ' t estar olhando para fora para seus interesses.
Avaliando a remuneração dos executivos: A questão não é a quantidade absoluta de pagamento, mas sim se o salário é justo para o trabalho realizado. Os investidores devem olhar apenas isso. Eles também devem se esqueça de incluir dinheiro e compensação de ações, vantagens e benefícios que os executivos recebem, e os salários dos executivos em relação a outros funcionários na corporação.
Em alguns países, as empresas são obrigadas a informar os salários dos executivos mais bem pagos. Essa informação é útil se você pode obtê-lo. Se não, você pode simplesmente ter de pedir um monte de perguntas e olhar cuidadosamente para despesas de uma empresa para ver se eles estão em linha com a indústria.
Considere também as vantagens que os altos executivos recebem. Porque impostos sobre o rendimento pode ser muito elevado em alguns países, não é incomum para os funcionários para receber os carros da empresa, filiação a um clube, ou mesmo alguns funcionários pessoais, em vez de salário. Estas vantagens, provavelmente, não serão divulgados, assim você tem que olhar para as despesas gerais relativas a lucros e em relação a outras empresas do setor.
Encurralando os investidores controladores: Nos mercados emergentes, onde as famílias podem controlar empresas e onde os gestores têm pouca experiência em lidar com os investidores profissionais, a obtenção de informações pode ser difícil. Os executivos podem estar relutantes em responder a perguntas ou dar aos accionistas minoritários informação porque não querem raiva ou ofender a família que controla seus empregos.
Identificar proteções para investidores minoritários: Muitas empresas em todo o mundo limitar o percentual de ações detidas por investidores externos. Muitas grandes empresas são negociadas publicamente, mas ainda pertence em grande parte pelo fundador, descendentes do fundador, ou de outra grande corporação. Isso não significa necessariamente que os investidores que controlam pode passar por cima de todos. Em algumas jurisdições, fusões ou outras decisões corporativas exigem uma votação de maioria absoluta dos acionistas. Isto significa que a família proprietária pode não ter votos suficientes por conta própria, então eles têm que pressionar os acionistas minoritários para apoiar as suas decisões.
Olhando para a responsabilidade social das empresas: Responsabilidade social corporativa analisa a forma como as empresas tratam os funcionários, a comunidade eo meio ambiente. O pensamento é que as empresas que fazem a coisa certa socialmente são mais propensos a fazer bem financeiramente. A evidência sobre a responsabilidade social corporativa como uma maneira de construir uma vantagem competitiva sustentável a longo prazo é misto, mas se tornou uma forma comum de olhar para empresas de países desenvolvidos.
Para a maior parte, as empresas em mercados emergentes não têm sido tão rápido para abraçar práticas de responsabilidade social corporativa, em grande parte, porque as empresas são mais recentes. Eles não tiveram seus relacionamentos testados em caminhos que levam a novas práticas, nem têm os recursos para fazer a governação da mesma forma que os países em mercados desenvolvidos fazer.