Bond municipal e Nota perguntas sobre o exame Série 7
O Série 7 vai esperar que você tem uma boa compreensão sobre os tipos de títulos municipais e notas. Junto com a receita padrão e GO títulos, você é obrigado a conhecer as especificidades dos seguintes tipos de títulos municipais:
obrigações fiscais especiais: Esses títulos são garantidos por outros do que ad valorem (propriedade) impostos um ou mais impostos. Os títulos podem ser apoiados por impostos de vendas sobre os combustíveis, o tabaco, o álcool, e assim por diante.
Avaliação Especial (distrito especial) títulos: Esses títulos são emitidos para financiar a construção de calçadas, ruas, esgotos, e assim por diante. laços especiais de avaliação são apoiados por impostos apenas sobre as propriedades que beneficiam das melhorias. Em outras palavras, se as pessoas que vivem a poucos quarteirões de distância de você obter todas as novas calçadas, eles vão ser tributado por ela, não você.
títulos de cano duplo: Esses títulos são basicamente uma combinação de receitas e GO títulos. Municípios emitir esses títulos para financiar instalações geradoras de receita (pontes com portagem, instalações de água e esgoto, e assim por diante), mas se as receitas tomadas não são suficientes para pagar a dívida, as receitas fiscais compensar a deficiência.
obrigações de fiscal limitada obrigação geral (LTGO): Esses títulos são tipos de obrigações gerais obrigação para os quais os impostos que apoiam os títulos são limitados. títulos de obrigação geral de impostos limitada são garantidos por todas as receitas do município, que não são usados para fazer outros títulos. No entanto, a quantidade de impostos sobre a propriedade municípios podem cobrar para fazer estas ligações é limitado.
títulos de autoridade de habitação pública (PHAs): Estas ligações são também chamados laços nova autoridade de habitação (NHA) e são emitidos por autoridades locais de habitação para construir e melhorar a habitação de baixa renda. Esses títulos são apoiados por subsídios do governo dos EUA, e se o emitente não pode pagar a dívida, o governo EUA torna-se quaisquer deficiências.
Porque PHAs são apoiados pelo emissor e do governo dos EUA, eles são considerados entre os mais seguros títulos municipais.
títulos obrigação moral: Esses títulos são emitidos por um município, mas apoiado por uma garantia do governo do estado para pagar a dívida, se o município não pode. Dado este apoio adicional do estado, eles são considerados seguros. títulos obrigação moral precisam de aprovação legislativa para ser emitido.
Porque eles são chamados de títulos de obrigação moral, o estado tem um moral responsabilidade - mas não uma obrigação legal - para ajudar a saldar a dívida, se o município não pode.
A pergunta seguinte testa sua capacidade de responder a perguntas sobre a segurança dos títulos municipais:
Posição os seguintes títulos municipais, a fim de mais seguro para mais arriscada.
títulos I.Revenue
títulos de obrigação II.Moral
títulos Housing Authority III.Public
títulos de receita desenvolvimento IV.Industrial
(A) I, II, III, IV
(B) III, II, I, IV
(C) II, III, IV, I
(D) II, IV, III, I
A resposta correta é Choice (B). Se você se lembrar que os títulos autoridade habitacional público são considerados os mais seguros dos títulos municipais, porque eles são apoiados por subsídios do governo dos EUA, desta pergunta fácil. títulos de autoridade de habitação pública seriam os títulos obrigação moral safest- também são considerados muito seguros, porque o governo do estado tem a obrigação moral de ajudar a saldar a dívida, se necessário, siga.
Em seguida, vêm títulos de receita, que são apoiados por uma instalação de produção de receitas. Lembre-se que os títulos de receita Desenvolvimento Industrial (IDRs) são considerados os títulos municipais de maior risco porque, embora eles são títulos tecnicamente municipais, eles são apoiados apenas por pagamentos de arrendamento feitos por uma corporação.
Quando os municípios precisam de curto prazo (interino) financiamento, notas municipais entram em jogo. Estas notas de trazer dinheiro para o município até outras receitas são recebidas. notas municipais normalmente têm prazo de vencimento de um ano ou menos (geralmente de três a cinco meses). Conheça os diferentes tipos de notas municipais para o exame Série 7:
notas de antecipação de imposto (TANs): Estas notas fornecer financiamento para as operações correntes, em antecipação de impostos futuros que o município irá recolher.
notas antecipação de receita (Rans): Esses títulos fornecer financiamento para as operações correntes, em antecipação de receitas futuras que o município irá recolher.
notas fiscais e antecipação de receita (trans): Estas notas são uma combinação de tans e RANs.
notas Grant antecipação (GAN): Esses títulos concessão de financiamento intercalar para o município enquanto ele está esperando por uma concessão do governo dos EUA. As notas são pagos a partir dos fundos do subsídio, uma vez recebido.
notas vínculo antecipação (proibição): Esses títulos concessão de financiamento intercalar para o município enquanto ele está à espera de títulos de longo prazo a serem emitidas.
notas de crédito de construção (CLN): Estas notas de concessão de financiamento intercalar para a construção de prédios de apartamentos multifamiliares.
notas de projeto (SNP): Esses títulos concessão de financiamento intercalar para a construção de moradias para famílias de baixa renda.
papel comercial isenta de impostos: Estes títulos de curto prazo são geralmente emitidos por organizações tais como universidades, com a permissão do governo. Esta obrigação de dívida geralmente dura apenas alguns meses para ajudar a organização a cobrir as suas obrigações de curto prazo.
AON (Tudo ou nada) é um qualificador de ordem (preencher toda uma ordem a um preço específico ou não em todos) ou tipo de underwriting- não é uma nota municipal, não importa o quanto ele se parece com um.
notas municipais não são classificados a mesma títulos municipais ou corporativos (AAA, AA, A, e assim por diante). notas municipais têm classificações da seguinte forma (do melhor para o pior):
Moody: MIG 1, 2 MIG, MIG 3, 4 MIG
Padrão Poor: SP-1, SP-2, 3-SP
Fitch: F-1, F-2, F-3
A pergunta seguinte testa o seu conhecimento de notas municipais.
Suffolk County, Nova York, gostaria de equilibrar seu fluxo de caixa. Qual das seguintes notas municipais teria Suffolk County questão mais provável?
(A) RANs
(B) proíbe
(C) CLN
(D) TANs
A resposta que você quer é Choice (D). Porque a questão não diz que o município está a construir habitação ou a emissão de títulos de longo prazo, você deve riscar Choices (b) e (c). Da mesma forma, não se pode presumir que o município irá receber receitas de algum projeto, de modo Choice (A) está fora. No entanto, os municípios recolher impostos sobre a propriedade em intervalos regulares, de modo que (D) é a melhor escolha.