A compra de ações na margem no Reino Unido
Como um investidor privado do Reino Unido você não pode executar um fundo de private equity, mas você pode usar uma conta de margem para tirar proveito de alavancagem. A maioria dos corretores da bolsa de bom grado definir-se uma conta de margem que lhe permite pedir dinheiro emprestado a um interesse pré-acordado tarifa-geralmente você pode emprestar até 50 por cento do custo para comprar ações.
Suponha que você tenha # 163-100,000 para investir e você usá-lo para comprar 500 ações de uma # 163-200 estoque. Se o preço da ação vai até # 163-250 em 12 meses, você acaba com um # 163-25,000 ganho e um retorno de 25 por cento. Isso é conhecido como o seu desalavancado Retorna.
Com alavancagem, no entanto, você ainda tem # 163-100,000 para investir, mas o seu corretor permite-lhe emprestar até 50 por cento de qualquer compra de ações a uma taxa de juros de 10 por cento. Agora você pode comprar 1.000 ações em # 163-200 por ação, para um investimento total de # 163-200,000 (# 163-100,000 do seu dinheiro mais que # 163-100,000 empréstimo de margem).
O estoque vai subir em valor de # 163-250 durante 12 meses como antes e você vende-se. Você recebe de volta # 163-250,000, pagar o seu empréstimo de # 163-100,000 acrescido de 10 por cento de juros (# 163-10,000) e você tem # 163-140,000 em sua mão # 8210- um retorno de 40 por cento muito bacana.
Fazendo a pergunta: não está se preparando arriscado?
usando alavancagem # 8210- com efeito, usando dinheiro de outras pessoas # 8210- é quase auto-evidente arriscada e, aparentemente, o mundo de hoje é um lugar um pouco sombrio em que a desalavancagem de todos como um louco. Ou pelo menos é o que alguns analistas do mercado de ações pensar.
Para os cínicos da dívida como Gary Shilling (autor de A Idade da desalavancagem), E ele está longe de ser uma voz solitária), a dívida é ruim e dinheiro é bom.
Um aviso da história
Alavancagem tem certamente ido horrivelmente errado no passado, especialmente quando aplicado a investir em ações usando contas de margem. A orgia de compras margem durante o boom dos anos 1920 ajudou a precipitar o Bater Stock Market de 1929 ea depressão resultante como milhares de investidores não poderia fazer suas chamadas de margem. Naquela época, as exigências de margem foram bastante branda e os investidores foram capazes de compra de grandes blocos de ações com muito pequenos investimentos iniciais.
Quando o mercado de ações começou sua espiral mortal em 1929, dezenas de investidores receberam chamadas de margem. Eles foram forçados a entregar o dinheiro adicional para seus corretores ou suas ações seriam vendidas.
Porque a maioria dos indivíduos foram aproveitados ao máximo, eles não têm o dinheiro para cobrir suas posições alavancadas, o que obrigou corretores para vender suas ações. A venda precipitada novas quedas de mercado e mais chamadas de margem. . . e assim por diante. E todo mundo sabe o que aconteceu depois.
A verdade brutal é que, apesar de alavancagem pode certamente ajudar a acelerar o ritmo de seus retornos, as perdas também são proporcionalmente maior. Se você investir # 163-25,000 de seu próprio dinheiro e sua carteira cai em valor, para # 163-15,000, depois de 15 anos, que perdeu # 163-10,000. Mas se você emprestado # 163-25,000 para comprar essa mesma carteira, você está fora do bolso por muito mais.
Se, por exemplo, você paga para o seu investimento, tomar um empréstimo home equity com um prazo de 15 anos em 6,5 por cento, você também paguei # 163-14,200 em juros. Neste caso, a sua perda total é # 163-24,200 (# 163-10,000 + # 163-14,200) # 8210- quase 150 por cento mais!
Usando alavancagem encurta seu horizonte de tempo e não dar-lhe o tempo de longo prazo para se recuperar. Além disso, aconteça o que acontecer, você ainda tem que pagar os juros sobre o empréstimo, mesmo se seus investimentos estão em queda no valor.
Poucos eventos são piores do que receber uma chamada de margem de seu corretor. UMA chamada de margem é quando suas demandas corretor que você depositar o suficiente de seu próprio dinheiro na conta para trazer o equilíbrio até o requisito mínimo de margem de manutenção.
Os investidores devem colocar-se uma margem inicial mínimo de 50 por cento, mas eles também precisam sempre executar uma margem de manutenção de pelo menos 25 por cento. Esta margem protege o corretor, se o valor do investimento declina. Se o valor do capital em acções ou obrigações cai abaixo dessa barreira de 25 por cento, seu estoque corretor precisa para fazer a chamada de margem.