O Relatório Financeiro Os leitores devem saber sobre a analistas sell-side
Como um investidor individual e leitor de relatório financeiro, é mais provável ver os relatórios de analistas sell-side. Esses analistas trabalham para corretoras ou outras instituições financeiras que vendem ações para investidores individuais. Você obtém relatórios escritos por esses analistas, quando você pedir seu corretor para a pesquisa sobre uma determinada ação.
Você não pode levar tudo o que você começa a partir de analistas sell-side como um evangelho. Seu objetivo principal é ajudar os vendedores de uma empresa fazer vendas. Enquanto seus interesses corresponder aos interesses do corretor e corretora, os relatórios analíticos de sell-side pode ser útil.
Mas, como escândalos após a Internet e tecnologia da queda de 2000 mostrou, conflitos de interesse pode existir entre a necessidade de uma corretora para fazer dinheiro com a venda de ações e necessidade de um investidor individual para ganhar dinheiro por possuir estoque que sobe em valor.
Muitos investidores perderam 50 por cento ou mais do dinheiro que eles investiram em estoque durante os anos 1990 e início dos anos 2000 antes de o mercado de ações caiu. Muitas corretoras estavam mais preocupados em ganhar dinheiro com a venda de ações do que eram com a ajuda de investidores montar carteiras de ações que atenderam seus objetivos e levou em consideração a sua tolerância ao risco.
E os investidores não foram bem servido pelos analistas, que deveria ter sido relatando com precisão os riscos de investir em muitas das empresas cujos relatórios financeiros analisaram para os investidores.
Você deve assumir a responsabilidade mesmo para ler e analisar relatórios. Você não pode depender de um analista, a menos que você paga esse analista fora de seu próprio bolso para fazer a análise.
sociedades corretoras utilizadas para evitar escândalos e conflitos de interesse, protegendo-se com o que é chamado um Wall Chinese. Analistas mantiveram a sua obra separada da divisão de banco de investimento (que vende novas ofertas públicas de ações ou títulos e organiza as fusões e aquisições), e sua remuneração não era dependente do que negócios que ajudou a trazer.
Em algum momento nos últimos 20 anos, esta parede quebrou, e os analistas sell-side tornaram-se sócios com o lado da banca de investimento para ajudar a empresa a ganhar dinheiro. Se uma empresa ganhou novos negócios de banco de investimento, é recompensado analistas com taxas ou comissões.
Wall Chinese dos analistas de sell-side foi reconstruído até certo ponto depois dos escândalos de ações de tecnologia. A Securities and Exchange Commission (SEC), finalmente se envolveu em Abril de 2002 e acabou endossando mudanças de regulamentação desenvolvidas pela New York Stock Exchange e da Associação Nacional de Corretoras de Valores. Estas novas regras faça o seguinte:
Proibir divisões de banco de investimento de supervisão analistas ou aprovar os seus relatórios de pesquisa.
Proibir a prática de vincular a remuneração dos analistas para operações bancárias de investimento específicos.
Proibir analistas de oferecer pesquisas favoráveis para trazer no negócio de banca de investimento para uma empresa.
Divulgar os conflitos de interesse em relatórios de pesquisa e aparições públicas. As corretoras devem incluir informações sobre relações de negócios com, ou participação em, qualquer empresa que é objecto de um relatório de um analista.
Restringir negociação pessoal por analistas em títulos de empresas que analisam ou relatar.
Ditam que uma empresa divulgue dados sobre os ratings históricos e uma tabela de preços que compara suas classificações com preços de fechamento.
Como um investidor, você pode rapidamente determinar se existe um conflito entre seus interesses e os interesses financeiros da corretora ou o analista quando você vê as novas divulgações exigidas. Você também pode olhar para as avaliações históricas da corretora de ações de uma empresa e ver o quão bem sucedido que tem sido nos relatórios com precisão o valor do estoque no passado.
Quando você lê o relatório de um analista de sell-side e ver que a corretora recebe taxas para serviços bancários de investimento da empresa que é o tema do relatório, perceber que a corretora faz mais dinheiro de seu negócio de banca de investimento do que de você. Pegue o que você achar útil a partir do relatório, mas não se esqueça de fazer sua própria investigação adicional.