Computação retorno dos compradores em um M & A Deal
Não se engane: Os compradores não entrar em uma transação MA por causa do murmúrio business-book sentir-se bem como "a pessoa certa" e "sinergia". Eles fazem aquisições para uma razão simples: lucro. Além EBITDA, compradores medir a rentabilidade de várias maneiras. A seguir apresenta os principais métodos.
O retorno sobre o capital próprio
O retorno sobre o patrimônio líquido, ou ROE para breve, é simplesmente a quantidade de renda dividida pela quantidade total de capital próprio da empresa. Se a empresa tem US $ 1 milhão em renda depois de impostos e US $ 10 milhões em capital, o ROE é de 10 por cento.
ROE é uma medida de quão bem uma empresa é capaz de gerar lucros de capitais investidos. Ele ajuda os compradores medir a rentabilidade de cada aquisição e continuar a controlar se as empresas adquiridas continuar a ser rentável o suficiente. Se o ROE é muito baixo, a administração pode decidir que ele pode mais rentável utilizar o capital empatado na empresa em outros lugares e que a venda da empresa é a melhor opção.
Retorno sobre o investimento
Retorno sobre o investimento (ROI) é semelhante ao ROE, exceto que ele representa o preço de aquisição eo preço de venda de um negócio. Você calcula que subtraindo o preço de venda do preço de aquisição e dividindo essa diferença pela aquisição preço- o resultado é uma porcentagem. Se você adquirir uma empresa por US $ 10 milhões e vendê-lo por US $ 15 milhões, o retorno do investimento é de 50 por cento.
Taxa interna de retorno
Taxa interna de retorno (IRR) é um favorito de empresas de PE e é o principal investidores métricas usar quando se compara um fundo para outro. É uma taxa de desconto de regresso- isto é, os lucros futuros esperados de uma empresa são descontados. Um dólar hoje vale mais do que um dólar no próximo ano, de modo que quanto mais o tempo expira, menor o IRR potencial.
É por isso que empresas de PE são frequentemente muito aberta para a venda de uma empresa portfólio mais cedo do que mais tarde- mantê-lo pode não ser benéfico se a TIR é provavelmente vai declinar.