SEC Regras de Execução de Qualidade
Em 2001, a Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou regras que exigem centros de mercado, incluindo empresas de corretagem, para informar sobre a qualidade de execução e manipulação de suas operações de corretagem fluxo de ordens de varejo.
Regra SEC 11ac1-5 e Regra 11ac1-6 são as duas principais regras que definem as normas para a comunicação ao público. comércios de opção foram originalmente excluídos deste relatório, mas as trocas não precisa informar todos os comércios não executados no National melhor oferta de compra ou uma oferta (NBBO).
SEC 11ac1-5 fornece um relatório mensal sobre uma variedade de velocidade e de execução de medidas para todas as encomendas (coletivamente) abrangidos pela regra, que inclui abrange ordens de varejo para ordens de limite negociáveis no mercado e que são recebidos durante o horário regular de negociação e, especificamente, exclui encomendas com os requisitos especiais de manipulação.
SEC 11ac1-6 é um relatório trimestral identificando onde a corretora enviou o seu fluxo de ordens coberto, juntamente com quaisquer relações materiais a empresa tem com que o local de mercado (isto é, qualquer pagamento que recebe de uma troca por suas ordens).
relatórios de qualidade de execução concentra-se em dois elementos fundamentais: o quão perto da NBBO seu pedido foi executado e quanto tempo levou. A medição NBBO é calculada pelo eficaz para propagação citado (E / Q%), que é igual a 1,00 ou 100 por cento quando sua ordem é executada no ponto médio do spread NBBO. E / Q Uma% dos 98 por cento indica um comércio que foi executado a um preço melhor do que o NBBO (melhoria de preços), enquanto um E / Q% de 105 por cento indica um comércio que foi executado a um preço que foi pior do que o NBBO (disimprovement preço).
O tempo para a conclusão da ordem começa quando o centro do mercado recebe seu pedido (o departamento comercial atuando como formador de mercado ou especialista se sua corretora conclui que parte da transação). A medição termina quando a ordem é executada no mercado, não quando você receber o relatório de comércio de volta através da web ou o seu corretor.
As exigências da SEC são específicos, mas há caprichos suficientes para as empresas para destacar seus pontos fortes e para baixo jogar suas fraquezas. Você pode encontrar empresas que utilizam melhor-ex relatórios (referindo-se melhor intercâmbio) Como parte de suas campanhas de marketing.
Porque o fluxo de ordens informações de roteamento fornece informações resumidas ao invés de detalhes específicos de ordem, os resultados que você experimenta na sua execução de ordens pode parecer muito diferente do que você vê relatado 1-5, 1-6, ou literatura de marketing.